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翻鸽号大片

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美联储副主席克拉里达还说,政策中性具有不确定性,美联储独立性很重要,政策目标应该是维持美国经济增长,实现双重使命。美联储布拉德认为,预计未来两年增速放缓,令美联储继续加息的步伐更艰难,预计低失业率不会推升通胀,已经处于或接近中性利率,经济和就业市场非常强劲,仅有适度的金融风险。

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5.经济增长指标(工业生产、投资、消费)边际改善,限产放松贡献不容忽视。2018年12月主要经济增长指标好于11月,12月工业生产和消费增速较11月改善,投资累计增速与11月持平。为什么制造业PMI下滑较多而工业生产改善呢?12月工业生产改善主要由采矿业改善拉动,12月工业增加值中的制造业增加值同比增长5.5%,较11月回落0.1个百分点,与PMI走势一致,但当月采矿业增加值同比增速由11月的2.3%回升至3.6%,推动工业生产回升。12月商品价格下滑部分来自限产减弱,表现为黑色和有色金属增加值增速较高,尤其是有色金属价格回落和生产回升同步,这是之前限产背景下“量限价升”的逆过程,拉动了上游矿产品需求,化工、钢铁等情况类似,由此不难理解12月原油进口增速回升,铁矿石单月进口也由降转升。值得一提的是,当前房地产市场景气似正由新开工转向竣工,12月房地产新开工面积累计增速较11月提高0.4个百分点,而竣工面积降幅大幅缩窄4.5个百分点。上述转变使得房地产市场的关联需求拉动效应增强,且由之前主要拉动黑色系商品需求转向有色金属需求,预计今年有色行业将受益。

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